Guerra comercial, Italia y Brexit, las otras grandes amenazadas que lastran a las empresas espaolas

Guerra comercial, Italia y Brexit, las otras grandes amenazadas que lastran a las empresas espaolas



Boris Johnson, Donald Trump y Matteo Salvini.
EM

Las empresas espaolas estn viviendo uno de sus peores veranos en Bolsa por la suma de amenazas e incertidumbres a nivel global. A la escalada de la tensin comercial impulsada por EEUU y a un Brexit eterno que se alarga ya ms tres aos se han sumado en los ltimos das la ruptura del Gobierno de coalicin en Italia y la abultada derrota de Mauricio Macri en las elecciones argentinas.

En el ojo del huracn de la guerra comercial

Los grandes directivos espaoles han encontrado este verano otro escollo para lograr desconectar durante sus vacaciones estivales: Donald Trump. El presidente norteamericano no descansa y mantiene un alto ritmo de participacin en redes sociales, donde es capaz de anunciar desde un endurecimiento de la poltica de inmigracin del pas hasta un nuevo misil arancelario en su guerra comercial conChina. Y este ltimo es, precisamente, lo que atemoriza a los inversores por el impacto que tiene sobre los mercados internacionales.

Espaa no es uno de los pases ms afectados directamente por la nueva poltica arancelaria de la CasaBlanca. El pas est afectado por los tributos anunciados sobre los productos europeos, si bien EEUU no es uno de los cinco grandes mercados de exportacin para la empresa espaola y adems la relacin comercial es deficitaria. Tampoco lo es China, el otro gran jugador en esta partida de ajedrez.

No obstante, el temor a un incremento del conflicto afecta en su conjunto a los distintos mercados burstiles y tie de rojo todas las plazas sin distinguir entre empresas. La cara positiva de Trump para las empresas espaolas son sus planes de inversin en infraestructuras y energa, donde los grandes conglomerados espaoles estn bien posicionados a la espera de encargos.

Crisis poltica del gran socio mediterrneo

A las amenazas que vienen del otro lado del Atlntico para las empresas espaolas se ha sumado en las ltimas semanas la crisis poltica desatada en Italia. La ruptura del gobierno de coalicin formado por fuerzas de extrema izquierda y extrema derecha ha situado al pas en un escenario de mxima incertidumbre que no ha tardado en contagiarse a la economa espaola por los profundos lazos econmicos que unen ambos pases.

Italia es el tercer destinatario mundial de exportaciones espaolas, slo por detrs de Francia yAlemania. Pero lo realmente importante es que la relacin comercial de ambos pases es favorable para Espaa, con un saldo positivo de 1.252 millones de euros en 2018 apoyada en la venta de productos de automocin, carburantes o aceite de oliva, entre otros.

A nivel empresarial la relacin se estrecha todava ms. Endesa, controlada por la elctrica pblica italiana Enel, Abertis -repartida entre la familia Benetton y la constructora ACS que dirige Florentino Prez- o la influencia de Mediaset en Espaa son slo algunos ejemplos de los acuerdos corporativos que unen a ambos pases.

En total, 93 empresas espaolas tienen filiales domiciliadas en Italia repartidas en muy distintos sectores que van desde la construccin y la energa (Acciona, Ferrovial, Iberdrola…), el turismo (Amadeus, Meli…) o financiero (Santander, CaixaBank…) entre otros.

‘Brexit’, el trago ms amargo para Europa

El Brexit se ha convertido ya en una amenaza eterna para las empresas espaolas. Ms de tres aos despus de que los britnicos votaran en referndum salirse de la Unin Europea, el pas -quinta mayor economa del mundo- sigue sumido en un latente estado de incertidumbre sobre cundo y sobre todo cmo se llevar a cabo su proceso de desconexin con Bruselas.

Esto ser determinante para conocer el impacto exacto que tendr el movimiento sobre las cuentas de las grandes compaas espaolas localizadas en Reino Unido o que tienen a Londres como uno de sus principales clientes. Se trata fundamentalmente de grupos financieros como el Santander -el mayor banco europeo por presencia en el pas- o concesionarias como Ferrovial o Iberdrola. Todas estas empresas han diseado planes de contingencia que no quieren desvelar al mercado hasta conocer con exactitud cmo ser el proceso ahora que Boris Johnson ha desembarcado en Downing Street.

Pero lo cierto es que el Brexit sigue siendo hoy una de las mayores amenazas para los mercados financieros europeos, que suben o bajan en funcin de las filtraciones sobre las negociaciones entre Londres y Bruselas. La prxima gran fecha marcada en el calendario es el 31 de octubre, cuando vence el plazo que los dirigentes comunitarios se dieron para alcanzar una salida pactada.

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